人民幣走強，中國資產(chǎn)被屢屢投下“信任票”
年初換美元的信任票人，此刻恐怕要后悔了。人民
12月25日，幣走離岸人民幣對美元匯率升破7關口，強中重回6時代。國資12月26日繼續(xù)在7這一關口上下徘徊。產(chǎn)被在岸人民幣對美元匯率也逼近6時代。屢屢
12月26日，投下人民幣對美元中間價報7.0358元，信任票上調34個基點，人民續(xù)創(chuàng)2024年9月30日以來最高。幣走
人民幣匯率整體奔向6時代，強中近在眼前。國資
近期，產(chǎn)被人民幣匯率為何走強？屢屢
中銀證券全球首席經(jīng)濟學家管濤對三里河分析，這背后主要有兩方面因素。一是美聯(lián)儲降息預期下，美元指數(shù)走弱。二是中國經(jīng)濟展現(xiàn)出較強韌性，國際機構紛紛上調中國經(jīng)濟增長預期。
可以說，這背后是內(nèi)外因素的共同作用。
從外部看，美元指數(shù)持續(xù)走弱。自11月下旬跌破100后，美元指數(shù)依然跌跌不休，目前已經(jīng)跌破98關口。美元走弱，帶動非美貨幣普遍升值。
一般而言，美元指數(shù)強弱與人民幣等非美貨幣是反向關系，也就是你強我就弱，你弱我就強。降息預期下，美元吸引力下降。
從內(nèi)部看，中國經(jīng)濟延續(xù)穩(wěn)中有進的發(fā)展態(tài)勢，尤其是出口在外部壓力下展現(xiàn)出超預期的韌性，11月出口增長5.7%，增速由上月下降轉為增長。
再加上，臨近年底，企業(yè)結匯的需求在增長，考慮到人民幣升值，為避免匯兌損失，這種需求可能在加速釋放。
種種因素交織在一起，推動了人民幣匯率這一波升值。
在這背后，是全球資本對中國資產(chǎn)投下信任票。
這份信任，體現(xiàn)在國際機構密集上調經(jīng)濟增速預期里。近期，國際貨幣基金組織(IMF)將2025年中國經(jīng)濟增長預測上調到5%，隨后世界銀行也上調對中國經(jīng)濟增長的預測值。
高盛、德銀等國際投行亦紛紛看多中國。高盛不僅將2025年增速預期上調至5.0%，還同步上調了2026年、2027年的增長預測。
在全球經(jīng)濟增速展望僅為3.2%的大背景下，中國經(jīng)濟的韌性成為吸引全球目光的核心優(yōu)勢。
信任更體現(xiàn)在真金白銀的投入上。
截至2025年三季度末，境外持有人民幣資產(chǎn)規(guī)模增至10.42萬億元，創(chuàng)下近43個月以來新高。
客觀來講，人民幣升值是一把雙刃劍。雖利好出國留學、旅游，但出口會承壓。
粵開證券首席經(jīng)濟學家、研究院院長羅志恒對三里河表示，人民幣匯率升值，有利有弊。一方面，進口商品和原材料的人民幣成本下降，利好居民消費和企業(yè)進口；另一方面，出口商品的外幣價格上升，削弱其價格競爭力，并導致企業(yè)結匯收入縮水，擠壓出口企業(yè)的利潤空間。
當然，匯率有漲有落，本就是市場常態(tài)。
管濤認為，當前不論從理論還是市場看，人民幣都沒有出現(xiàn)明顯的失衡，故影響匯率漲跌的因素同時存在，不宜押注人民幣匯率的單邊走勢。
事實上，保持匯率基本穩(wěn)定，一直是政策的重要調控目標。
中央經(jīng)濟工作會議要求，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
12月18日召開的中國人民銀行貨幣政策委員會2025年第四季度例會也指出，增強外匯市場韌性，穩(wěn)定市場預期，防范匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
在全球經(jīng)濟的風浪中，這份穩(wěn)定，既是底氣，也是信心。
(“三里河”工作室)
 更多精彩內(nèi)容請進入財經(jīng)頻道
標簽： 責任編輯：熱點 國內(nèi)新聞圖片精選國際新聞 |
